En generell strategi for hvordan du velger et kryptofond, del 2

Det er rundt 800 kryptofond i dag, noe som gjør det til en skremmende oppgave for investorene å bestemme hvordan de skal investere.

Med omtrent 800 kryptofonder som er avhengige av en ny aktivaklasse, som har sine egne egenskaper, er det viktig å vurdere dem gjennom en passende ramme. Vi tilbyr et grunnleggende rammeverk med nyttige beregninger for å vurdere den sanne risikoen for et kryptofond som et kvantitativt screeningsverktøy. Kortnoterte fond kan deretter vurderes mer detaljert gjennom en klassisk due diligence-prosess.

Vurdering av forventet avkastning av et retningsfond

Investorer i et retningsfond bør først ha en klar forståelse av dynamikken i fondets overordnede strategi for å innse hvor resultatene vil komme fra og over hvilken periode før de vurderer om risikoen som tas for å oppnå slike resultater er verdt det. Dette oppnås gjennom diskusjoner med fondsforvalteren.

Når du spør om et fonds strategier, skal en sannferdig og erfaren forvalter kunne forklare det på vanlig engelsk. Hvis en fondsforvalter ikke vil røpe noe som sier at det er en handelshemmelighet, kan du fremdeles prøve å forstå hva fondet prøver å oppnå ved å analysere fortidens rute. I et slikt tilfelle er det imidlertid usannsynlig at manageren vil gi daglig avkastning av strategien for en mer granulær analyse, som dermed kan være verdiløs.

En gjennomsiktig fondsforvalter inspirerer tillit, en hemmelighetsfull en inspirerer trass, men selv om en forvalter er gjennomsiktig om strategi, bør investorer verifisere at disse tonene fra fondsforvaltere er troverdige og ikke ta ordet sitt for gitt. The Bernie Madoff Ponzi ordningen var nettopp det. Madoff forklarte at han handlet S&P 100 opsjoner som grunnlag for sin strategi. Hvorfor ikke? Men gitt størrelsen på dette spesifikke markedet (~ 100 millioner dollar daglig i gjennomsnitt), var det ingen måte at han kunne ha handlet på størrelse med fondet (6 milliarder dollar), men han lokket fremdeles mange naive investorer.

Forstå grunnleggende i strategien

Retningsfond prøver å oppnå sine mål på forskjellige måter, og investorer må forstå i hvilke markedsmiljøer de skal prestere godt eller ikke; noen fond kan prestere veldig bra under jevne trendmarkeder, men kan knuses i tider med høy volatilitet, mens fond som presterer godt i hektiske markeder dramatisk kan underprestere i sterke trendmarkeder.

Ingen strategi kan fungere godt i hvert marked, ettersom hver strategi er utformet for bare å fange spesifikke trekk og unngå å bli knust på annen måte. Retningsfond har en tendens til å legge inn forskjellige strategier, hver for å fange spesifikke markedsbevegelser; men siden disse strategiene vanligvis er blandet sammen, bør den resulterende blandingen fungere bra i de fleste markedsmiljøer, men vil alltid underprioritere den beste enkeltstrategien i et gitt markedsmiljø.